Seit dem 16. Jahrhundert wurde an dieser Stelle das Korn für die städtische Mehlversorgung gemahlen. Die Mühle lag am Ende der Mühlenstraße zwischen Post- und Huntestraße. Dort wurde das Wasser der Hunte durch das Mühlenwehr gestaut, um bei Bedarf die großen Mühlräder anzutreiben. 1886 wurde der Betrieb der Mühle eingestellt und 1889 abgebrochen. 1891 wurde an gleicher Stelle ein Turbinenhaus in Betrieb genommen, das den ersten elektrischen Strom in Oldenburg lieferte.
1930 wurde die Hunte an dieser Stelle zugeschüttet, unterdükert und mit Grünanlagen überbaut.